Нью-Йоркская фондовая биржа

Как правило, торговый рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой. Биржевой включает соглашения, вкладываемых на фондовой бирже, и охватывает, прежде всего, вторичный рынок, хотя в отдельных случаях и первичное размещение ценных бумаг может осуществляться через фондовую биржу.

В последние десятилетия значительная часть операций с ценными бумагами, совершаемых ранее на бирже, происходит непосредственно между банками, между банками и корпорациями, на внебиржевом рынке. Внебиржевой отражает соглашения, которые заключаются и осуществляются вне биржи. Он касается, прежде всего, первичного рынка, однако внебиржевые операции могут осуществляться и на вторичном рынке.

Фондовая биржа является особым посредником на рынке ценных бумаг, выступая центром торговли ими. Иными словами, фондовая биржа - это рынок, который регулярно функционирует и на котором осуществляется торговля ценными бумагами. При этом само оформление и передача ценных бумаг осуществляются за ее пределами.

Классическая биржа (в том числе фондовая) - это аукцион, где торговля ведется в операционном зале «с голоса», т.е. через устные инструкции. Примером такой биржи является нью йоркская фондовая биржа. Благодаря развитию вычислительной техники на некоторых биржах на смену операциям в операционном зале пришли электронные системы купли-продажи ценных бумаг с использованием терминалов, установленных в фирмах - членах биржи и связанных с центральной компьютерной системой биржи (например, система CATS на Торонтской фондовой биржи, CAC на биржах Франции), сообщает сайт

Однако и на автоматизированных биржах часть операций, как и прежде, осуществляется в операционном зале «с голоса». Так, на Парижской бирже торговля облигациями, опционами происходит «с голоса».

Смешанная модель биржевой системы характерна для США. Т.е. функционирует одна большая и общепризнанная Нью-Йоркская фондовая биржа, а параллельно с ним - региональные биржи, которые являются самостоятельными и действуют в рамках общегосударственной биржевой системы.