ЖЖ інфо » Статті » Україна |
Состояние Золотой сотни украинцев за год выросло чуть ли не на половину, причем каждый пятый ее участник зарабатывает миллионы в IT-секторе, пишет журнал НВ.
Рекордсмен Украины, флагман металлургического величия, жемчужина в короне бизнес-империи Рината Ахметова (№ 1 в списке) и Вадима Новинского (№ 3). Это все Метинвест — одна из самых дорогих компаний страны с отметкой в $9 млрд. Именно она подняла Ахметова на недосягаемую высоту первого места на пьедестале миллиардеров в рейтинге НВ и инвесткомпании Dragon Capital самых богатых украинцев.
«Как мы шутили, ты можешь ничего не оценивать, кроме одной компании, — не шутит Андрей Беспятов, управляющий директор, глава аналитического департамента Dragon Capital [издатель НВ]. — В прошлом году он [Метинвест] был примерно вдвое дешевле».
В прошлом году все было по-другому. Тогда COVID-19 разрушал экономику, а теперь, разогретая вакцинацией, она активно восстанавливается. В прошлом году в мире возникали парадоксы отсутствия спроса — фьючерс на американскую нефть весной 2020-го снизился до минус $38 за баррель. То есть продавцу нужно было доплатить, чтобы у него выбрали нефть, которую из-за избытка негде было хранить. Теперь тот же баррель продают по цене свыше $80.
США, Индия, Япония умоляют страны ОПЕК+ ускорить нефтедобычу, чтобы остановить безумное удорожание. Параллельно с этим стоимость 1 тыс. куб. м газа с $505 в августе уже в октябре достигла рекордной отметки в $1,9 тыс. Такая кардиограмма рынка грозит тромбозом мировой экономике и судорогами промышленности Украины. Но это позже.
Мир приходит в себя от COVID-19, восстанавливает спрос, покупает авиабилеты, берет ипотечные кредиты. В 2021-м традиционный украинский сырьевой экспорт подорожал где-то вдвое: руда, металлы, зерновые не хуже газа и нефти обогащают своих владельцев.
Пасмурный прогноз, что так хорошо будет не всегда, слышат не все. «Большая часть бизнеса находится в эйфории, — иронизирует Сергей Фурса, заместитель директора Dragon Capital. — Раз такая вечеринка, всем следует танцевать».
Самыми богатыми отечественные олигархи были, по словам Андрея Беспятова, главного аналитика Dragon Capital, в 2007—2010 годах. Потому что их расходы были ниже.
Стабильными в украинском капитализме остаются только две вещи — нестабильность прогнозов и глубина кошелька миллиардера № 1, удерживающего эту позицию в течение 16 лет. То есть, столько, сколько существует сам рейтинг самых богатых людей Украины.
В этом году в списке появилось 13 новичков, среди которых звезды инновационной экономики. Это Влад Яценко (№ 8) со своим финансово-технологическим бизнесом Revolut и Максим Поляков (№ 14), совладелец космической компании Firefly Aerospace, работающей на рынке США.
«Оглядываясь назад, я понимаю, сколько за четыре года я мог бы сделать в финтехе, — говорит НВ Поляков. — Я мог быть в пять раз богаче. Но выбрал вот это: построить самую большую за последние 13 лет ракету в Америке, включая госракеты».
Теперь вся Золотая сотня «весит» $47,4 млрд. Это самый высокий показатель начиная с 2014 года, хотя он еще сильно недотягивает до довоенного 2013-го, когда эта когорта суммарно оценивалась в $67 млрд. А рекордным был 2011-й — $83,7 млрд.
Правда, по подсчетам Dragon Capital, лучше всего украинский капитализм чувствовал себя в 2007—2008 годах. Но тогда рейтинг состоял из 50 участников. В тот период состояние только первой пятерки миллиардеров составило $57,4 млрд, то есть на $10 млрд больше, чем сейчас в целой сегодняшней сотне. «В 2007 году было лучше, — подчеркивает Беспятов. — Затраты были ниже, электроэнергия, газ дешевле, зарплаты меньше, вероятно, акционерам оставалось немного больше».
Итак, топ-100 самых богатых украинцев в версии 2021 года — это первая за последние восемь лет заявка на отрыв от минимумов. Консервативная структура экономики все еще имеет признаки монополизации и олигархизации. Восемь бизнесменов из сотни контролируют чуть ли не всю металлургию и химическую промышленность страны. Все они разместились в верхней части Золотой сотни. Их состояние Dragon Capital оценила в $22,2 млрд, а это почти половина от всего рейтинга. Всего в списке сейчас 10 миллиардеров против прошлогодних восьми и 90 мультимиллионеров. Семь из топ-100 ушли в минус, 93 — в достаточно ощутимый плюс.
Многим олигархам повезло, еще никогда таких цен на руду не было.Роман Корнилюк, главный финаналитик организации YouControl, годами исследует национальный рынок. Он заметил, что в последние десятилетия вырисовывается тренд на усиление агросектора и снижение роли металлургии.
Оба — основа национальной экономики, но кичиться этим не стоит. «Такие экономики часто называют „банановыми республиками“, — говорит эксперт. — Среди развитых стран экспорт более диверсифицирован, и там большая часть разных производств, связанных с переработкой продукции». У Украины же преобладает рентный характер доходов топ-бизнеса, и поэтому страна более зависима от конъюнктуры цен на агро- и метпродукцию.
В этом году конъюнктура стала для украинцев спасением. По данным Всемирного банка, планетарная экономика в 2021-м отыгрывает потери от COVID-19 посредством ожидаемого роста на 5,6%. Это самая высокая скорость восстановления после рецессии за последние 80 лет.
Драйверами роста стал отложенный спрос в Китае и масштабные вливания денег в экономику США, которые уже стоили американцам сверхвысокой инфляции — 5,4%. В мире становится много бездомных денег.
Как результат, фондовый индекс S&P-500, в корзине которого акции 505 крупнейших компаний, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, достиг рекордного уровня. На входе в пандемию, в марте 2020 года, он был на отметке 2,237 пункта. А в октябре этого года долетел до рекорда — 4,608.
«Рынок формируется двумя вещами: страхом и алчностью, — отмечает Фурса. — Чем выше S&P, тем меньше страх и больше алчность. Эти деньги идут не только в акции, они идут на сырьевые рынки. И тот рост, который есть по украинским продуктам экспорта, это не результат роста S&P».
А вот и иллюстрация сказанного: ценник на железную руду подскочил с прошлогодних $120 за тонну до $220 летом 2021-го. Индекс промышленных металлов от S&P вращается вокруг десятилетнего максимума. «Многим олигархам повезло, — говорит Беспятов. — Никогда еще таких цен на руду не было».
Повезло и зернотрейдерам. Подсолнечник в этом году подорожал на 100%, кукуруза — на 70%, пшеница — на 60%.
Внешний мир своим восстановлением повлек за собой стоимость украинских промышленных активов. В экономике продолжает действовать принцип сообщающихся сосудов: как только деньги появляются в одном секторе, они перетекают в другой.
Фурса добавляет: «Тот же бум украинского IT происходит на росте мирового спроса, который генерирует вливаемые в этот сектор деньги». И этот тренд ощутимо сказался на рейтинге топ-100 самых богатых украинцев.
В прошлом году состояние основателей и владельцев украинского IT-бизнеса весило $2,6 млрд, а сегодня — более $6,2 млрд. Теперь технологическая сфера по весу капитала занимает четвертое место среди специализации отечественных богатейших, — в 2020-м она была на пятом.
Если же такой инновационный бизнес, как Монобанк, отнести к категории IT, то вес капитала технологической индустрии достигнет второго места.
«Этот сектор впервые вышел на второе место», — говорит Беспятов.
Тогда же, в прошлогоднем рейтинге топ-100, НВ опубликовал такой прогноз: «Сегодняшние, да и вчерашние новички, особенно из IT-сектора, стремительно рвутся к своему персональному миллиарду». И соучредитель финтехкомпании Revolut Влад Яценко (№ 8) оправдал надежду издания.
Его состояние подорожало с $328 млн до $1,3 млрд — это 290% рост и абсолютный рекорд нынешнего рейтинга топ-100 самых богатых украинских бизнесменов.
Еще одно открытие года — Максим Поляков, запорожский бизнесмен, попавший в высшую лигу миллионеров с неба. На вопрос НВ, сколько может стоить на открытом рынке его компания Firefly Aerospace, он ответил так: «Рынок перегрет. Если мы сравним своих конкурентов, то они отстают от нас на год-два и стоят $2−4 млрд. То есть можно было бы сказать, что мы стоим $5 млрд».
Я мог быть в пять раз богаче. Но выбрал вот это: построить самую большую за последние 13 лет ракету в Америке, включая госракеты.Впервые в истории Золотой сотни два десятка его участников — пятая часть — зарабатывают только в IT-сфере. Больше делегировали только девелоперы — более двух десятков представителей. У агросектора и ретейла примерно столько же, но на двоих.
По меньшей мере двое из последних — супергиганты. Да, торговая сеть АТБ, которую еще в 1993 году основали Евгений Ермаков (№ 27), Виктор Карачун (№ 28) и Геннадий Буткевич (№ 29), за 2020 год имела оборот в 149,8 млрд грн, а планы на этот год — 173,5 млрд грн. «АТБ занимает первое место [по обороту денег в 2020-м] среди всех компаний Украины, — говорит Корнилюк, финансовый аналитик YouControl. — Это [в 2020-м была частная] компания № 1». Всю сеть оценивают в $1,1 млрд. Но этот бизнес, несущий золотые яйца, не продается.
Еще один мощный игрок в ритейле ценой более миллиарда — сеть строительных гипермаркетов Эпицентр К. Его владельцы — супруги Александр и Галина Гереги — заняли в этом году шестую строчку.
«Они фактически захватили монополию гипермаркетов в формате Dо it yourself, — объясняет Беспятов. — Они в том раздроблении, где не дерутся за продуктовый ритейл. Кстати, они в него тоже вошли».
Среди банкиров наивысшее место в рейтинге отошло Сергею Тигипко (№ 11). В украинской экономике доля финансовых операций остается сравнительно невысокой, а потому мало кто и делает ставку на классический банкинг.
Как объясняет Беспятов, еще три года назад большинство банков оценивались инвесторами в половину или в лучшем случае в полный собственный капитал. А сейчас — в полтора или даже два капитала. Тот факт, что сейчас инвесторы готовы рассматривать ценовые предложения выше стоимости капитала банка, означает, что сектор на подъеме. «Маржа, которую ты здесь зарабатываешь между кредитом и депозитом, одна из самых высоких в Европе, — подчеркивает Беспятов. — Если ты можешь нормально управлять банком, ты можешь нормально зарабатывать».
Что же считается нормальным, рассказывает Анастасия Туюкова, старший аналитик Dragon Capital. Все самые плохие ожидания от последствий коронакризиса, к счастью, не оправдались. И если в прошлом году банки заработали для своих акционеров в среднем 19% рентабельности капитала, то в этом — 32%. Интерес со стороны инвесторов к банкам растет, но не ко всем. «И пока без реальных сделок», — говорит Туюкова.
Виктор Медведчук (№ 13) попал в рейтинг топ-100 в прошлом году, но не потому, что неожиданно разбогател, — он неожиданно задекларировал 97 принадлежащих его семье компаний. Все они тонким слоем размазаны по Кипру, России, Болгарии, Великобритании, ОАЭ, Мальте и многочисленным экзотическим островам. Вдобавок — парк из 19 автомобилей, куча недвижимости, антиквариат.
Но самый ценный ингредиент этой коллекции ценностей — пятипалубная яхта Royal Romance с бассейном, фонтаном и лифтом. Она появилась в декларации депутата Медведчука в 2020 году. На сайте с оценкой самых дорогих яхт она указана с оценкой $200 млн. Это 35% от сметы всего состояния одного из лидеров ОПЗЖ, которому он позволил стать публичным. Что там осталось за кулисами, только Медведчуку известно.
Счастливый обладатель яхты ценой в футбольный стадион является идеальным символом эпохи, которая вот-вот скончается. По крайней мере, на то есть надежда.
В стране происходит деполитизация крупного бизнеса. 10 лет назад, в наиболее денежном в истории Украины рейтинге богачей, сразу 25 бизнесменов Золотой сотни были одновременно членами действующей тогда Партии регионов, занимали высокие должности в парламенте, правительстве и даже возглавляли СБУ — речь о Валерии Хорошковском, который имел № 19 с суммой $804 млн. Вероятно, самый богатый в мире глава спецслужбы. Сегодня Хорошковский — № 82, его капитал оценен на уровне $125 млн.
Сегодня парламент делегировал в топ-100 только 8 представителей — из таких политсил, как ОПЗЖ (трое), группа За майбутне (двое), Европейская солидарность (один) и Довира (один). Есть еще внефракционный депутат-миллиардер Новинский.
В рейтинге прослеживаются и другие тенденции. Сокращается расстояние между № 1 и № 100. № 1 Ахметов «только» в 115 раз богаче Михаила Рогальского (№ 100). Но последнему достаточно владеть долей в молодом необанке — Монобанк. В уже упомянутом 2011-м тот же Ахметов был богаче № 100 Александра Слободяна в 570 раз. Хотя Слободян тогда владел мощным активом — пивзаводом Оболонь.
Меняется и менеджмент крупных компаний, а те меняют управленческие модели. «Молодое поколение журналистов уже слабо понимает суть изречения «красные директора», — приводит пример Корнилюк. Но скорость, с которой происходят перемены — демонополизация, деолигархизация, децентрализация — не впечатляет.
Корнилюк приводит пример Польши, которой удалось одолеть постсоветскую централизованную, бюрократическую систему. Тогда на смену менее эффективным, менее рентабельным, менее конкурентоспособным отраслям стали приходить высокодоходные — например машиностроение. «Им понадобилось лет 10−15, причем в условиях шоковой терапии, либерализации, благоприятной внешней конъюнктуры, — говорит Корнилюк. — То есть еще 10−15 лет мы будем наблюдать структуру топ-100 именно такой, какова она сейчас. Это минимум и, конечно, при условии, если сможем повторить польский опыт».
Читайте полную версию этого материала в новом номере журнала НВ № 41 от 4 ноября 2021 года.
Автор: Виталий Сыч, редактор рубрики "Україна" на ЖЖ.info